山推終止并購東岳重工

　　2013年1月24日公告，山推股份董事會審議通過了《關于全資子公司增資收購馬尼托瓦克東岳重工有限公司51%股權的議案》。公司擬通過全資子公司山推投資有限公司增資2.168億元取得東岳重工51%股權。交易完成后，東岳重工將成為山推股份的下屬控股子公司，山推股份由此進入起重機行業。

　　2013年9月23日晚，山推股份公告，因于目前工程機械市場需求減弱，且由于與股權收購的相關前提條件未得到滿足，終止全資子公司山推投資增資入股收購東岳重工工51%股權的原定交易。

　　影響：暫時影響不大

　　山推股份表示，本次收購項目終止未對公司的生產經營和利潤產生不利影響。

　　公司作為機械行業巨頭，在土方機械、路面機械、混凝土機械方面具有很強的市場競爭力，但起重機領域與競爭對手有較大差距，或影響未來在起重機領域的布局。

　　原因：外觀環境不容樂觀

　　財務數據顯示，東岳重工2011年虧損8453.45萬元，2012年前9月虧損8577.55萬元。山推股份表示，東岳重工的虧損短期對公司財務狀況和經營成果會產生一定的負面影響。

　　年報顯示，上半年山推股份公司營業收入為57.77億元，同比下降0.34%；實現凈利潤3330.92萬元，同比下降46.64%

　　今年以來，由于經濟增速放緩，工程機械行業庫存化嚴重，再加上下游開工未見明顯好轉，工程機械行業的整體銷量并未回暖，行業仍然位于底部徘徊。這一點從工程機械各家龍頭企業的中報業績便可見一斑。中聯重科上半年凈利潤29.06億元，同比下降48.31%；三一重工凈利潤26.51億元，同比下降48.6%；徐工機械凈利潤8.51億元，同比下降46.49%；柳工凈利潤2.61億元，同比下降15.77%。

　　這場收購曾被譽為“珠聯璧合”

　　東岳重工前身為泰安東岳重工有限公司。2007年11月，馬尼托瓦克亞洲公司入主東岳重工，形成與泰山投資持股各50%的局面。東岳重工主營起重機，是山推股份此前在工程機械領域比較薄弱的部分。同時，馬尼托瓦克亞洲公司的“靠山”美國馬尼托瓦克公司，是世界起重機行業的龍頭企業，曾在美國對三一重工的履帶起重機提起“337”反傾銷調查

　　除了與世界巨頭的合作，美國馬尼托瓦克公司將通過其關聯公司GroveU.S.LLC向目標公司提供34種汽車起重機和隨車起重機產品的原始圖紙，其中12種產品不僅提供原始圖紙還提供相應的技術文件、作業指導書、技術標準等，同時作為獨家經銷商銷售進口全路面起重機和越野起重機，并許可東岳重工在其公司名稱、互聯網域名中無償使用“SHANTUI”、“山推”、“MANITOWOC”和“馬尼托瓦克”名稱，及在其生產的起重機產品上無償使用“SHANTUI”、“山推”、“GROVE”和“格魯夫”等品牌。

　　當時，這場合作被機構譽為“珠聯璧合”、“門當戶對”。山推公司作為國內推土機行業霸主，產品線相對單一，近兩年在工程機械行業不景氣的情況下，業績下滑很快。而目前的行業格局是龍頭企業橫向擴張產品線，向綜合性工程機械供應商轉變，公司此舉順應了行業發展的歷史潮流。公司此次合資，可利用格魯夫現成的圖紙及技術，迅速完善產品線，切入起重機市場。從產品渠道上，考慮到工程機械產品的客戶群大部分重疊，山推多年來經營的渠道將為公司打開市場提供極大的便利。